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La premiere hausse des taux de la BCE depuis trois ans, actee en juin 2026, a rebattu les cartes sur les marches obligataires. Mais elle va aussi peser sur une decision qui touche 55 millions de Francais : le taux du Livret A, revise en juillet.
La formule du Livret A face a la hausse BCE
La Banque de France calcule le taux du Livret A a partir de deux composantes : la moyenne des taux interbancaires a court terme (l’Euribor 3 mois et l’ESTR sur 6 mois) et l’inflation sous-jacente hors energie et alimentation. Avec la hausse BCE de juin 2026, les taux court terme ont progresse mecaniquement d’environ 20 a 25 points de base.
Resultat selon les projections actuelles : le Livret A au 1er aout 2026 devrait passer de 2,4 % a une fourchette de 2,6 %-2,9 %. Ce n’est pas spectaculaire, mais c’est la premiere hausse depuis 2023.
La Banque de France garde une marge discretionnaire pour lisser les variations. Elle peut choisir de ne pas appliquer mecaniquement la formule si le mouvement est juge trop faible — mais dans le contexte actuel, maintenir le taux inchange serait difficile a justifier politiquement, surtout a l’approche de l’ete.
Ce que ca change pour l’arbitrage liquidites / PEA
Un Livret A a 2,7-2,9 %, ca peut sembler attractif. Et c’est vrai que c’est l’un des rares placements sans risque a beneficier automatiquement de la remontee des taux — sans avoir a faire quoi que ce soit.
Mais gardons le sens des proportions :
En net, le Livret A reste limite. Meme exonere de PFU, un rendement de 2,9 % reste en dessous de l’inflation reelle ressentie. Et la prime de risque des actions sur 15 ans reste tres largement superieure. L’ETF MSCI World affiche une performance annualisee de l’ordre de 10-12 % sur deux decennies. Le Livret A ne joue pas dans la meme cour — et n’est pas cense le faire.
Pour votre PEA. La hausse BCE a un effet sectoriel : elle penalise les foncières cotees et les utilities tres endettees, mais elle beneficie aux bancaires et aux secteurs qui repercutent les taux. Si vous etes investis sur un ETF World ou Europe diversifie, l’impact est dilue. Si vous avez des positions concentrees sur l’immobilier cote, c’est un signal de vigilance.
L’arbitrage rationnel : conservez 3 a 6 mois de depenses sur Livret A ou LDDS, laissez le reste travailler en PEA. Ce n’est pas l’un ou l’autre — c’est les deux, a leur juste place. Le Livret A ne remplace pas un portefeuille long terme, il en est le coussin de securite.
Faut-il agir avant le 1er aout ?
Si vous avez du cash dormant sur compte courant, la prochaine hausse du Livret A est une raison supplementaire de ne pas y laisser cet argent — mais entre 0 % sur compte courant et 2,4 % ou 2,9 % sur Livret A, le gain marginal de la revision de juillet reste modeste.
En revanche, si vous retardez vos investissements en ETF dans votre PEA « pour attendre le bon moment », le cout d’opportunite d’une exposition absente depasse largement 50 bp de rendement Livret A supplementaire. Sur 10 ans, un ETF MSCI World a produit des rendements positifs dans pres de 90 % des cas historiques, quelle que soit la date d’entree.
Avec des courtiers comme [LIEN AFFILIE TRADE REPUBLIC] ou [LIEN AFFILIE XTB], vous pouvez automatiser vos versements mensuels sur ETF — ce qui neutralise exactement ce biais d’inaction et vous permet de lisser votre point d’entree sans y penser.
> Ce que ca change concretement
> Le Livret A devrait passer a 2,6-2,9 % au 1er aout 2026 suite a la hausse BCE de juin. Utile pour votre epargne de precaution — pas de quoi changer la logique d’un PEA investi en ETF long terme. Alimentez votre PEA, gardez le Livret A comme matelas. L’un protege, l’autre construit.
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